Erster Teil: Wie man präzise starke Marktsektoren auswählt

Heutiges Kursthema: „Wie man präzise starke Marktsektoren auswählt". Professor Gil wird eine vollständige Erklärung liefern. Professor Gil Blake: Guten Abend, meine Damen und Herren. Das Thema, das ich heute mit Ihnen teilen möchte, ist ein entscheidender Aspekt beim Investieren: „Wie man präzise starke Marktsektoren auswählt". In meiner 40-jährigen Karriere habe ich zahlreiche Bullen- und Bärenzyklen erlebt, vom Schwarzen Montag über die Internetblase bis zur Finanzkrise 2008. In jedem dieser Zyklen waren es nicht diejenigen, die Trends blindlings folgten, die überdurchschnittliche Renditen erzielten, sondern jene, die die Marktstruktur klar erkennen und Sektoren frühzeitig positionieren konnten.

Meine Kernaussage ist: Starke Sektoren werden nicht durch Bauchgefühl identifiziert, sondern durch systematische Methoden frühzeitig erkannt. Ich betone stets drei Dimensionen: makroökonomische Hintergrundbeurteilung, Erkennung von Branchenrhythmen und technische Verfolgung des Kapitalverhaltens. Doch alle Systematik muss letztendlich in praktische Umsetzung münden.

In der aktuellen Phase beobachte ich hauptsächlich die Zinsentwicklung und den Euro-Trend. Obwohl die Inflation zurückgegangen ist, bleibt der Konsum schwach. In einem solchen Umfeld bevorzugt Kapital tendenziell stabile Dividenden und Unternehmen mit beständigem Cashflow - die sogenannten defensiven Sektoren. Branchen wie Gesundheitswesen, Basiskonsumgüter und Versorgungsunternehmen benötigen keine große wirtschaftliche Expansion für Wachstum, ihre Ergebnisse sind stabiler und werden von Pensionsfonds und Versicherungsgeldern bevorzugt.

Auf operativer Ebene kaufe ich selten direkt einen Branchen-ETF, sondern beginne mit der Analyse des Branchenindexverlaufs. Ich achte darauf, ob er bestimmte Formationen abschließt, etwa eine Stabilisierung nach einem Test wichtiger Durchschnittslinien, oder ob eine volumenstarke Umkehr stattfindet. Wenn ein Sektorindex die 20- und 60-Tage-Durchschnitte durchbricht und gleichzeitig das Handelsvolumen an drei aufeinanderfolgenden Tagen zunimmt, landet er auf meiner Beobachtungsliste.

Dann wähle ich die führenden Aktien der Branche aus und prüfe, ob sie synchron an Stärke gewinnen, idealerweise indem sie neue Höchststände erreichen und gleichzeitig deutliche Kapitalakkumulation zeigen. Wenn diese Aktien in den letzten zwei Quartalsberichten eine verbesserte Rentabilität aufweisen und noch nicht vom Markt überhitzt sind, beginne ich mit dem Positionsaufbau, typischerweise mit 3% meines Gesamtportfolios, und erhöhe nach Signalbestätigung auf 5-7%.

Wie bei meinem Handel mit Rheinmetall - damals formte sich nicht nur ein technischer Durchbruch, sondern die Industrielogik war auch sehr klar, verstärkt durch politische Erwartungen, und erfüllte alle Bedingungen in unserem System. Alle nachfolgenden Portfolioanpassungen basierten darauf, dass der Trend intakt blieb.

Ich hoffe, dass Sie nach dem heutigen Abend nicht nur eine Methode gelernt haben, sondern auch wissen, wie Sie diese anwenden können.

Zweiter Teil: Wie man nach einem Markteinbruch wirklich unterbewertete Aktien auswählt

Das Thema, das wir heute diskutieren, ist “Nach einem Markteinbruch - wie man wirklich unterbewertete Aktien auswählt”. Dieses Thema entstand aus zahlreichen Anfragen, die ich kürzlich erhalten habe. Viele fragen: Ist jetzt die Zeit für Angst oder für Gier?

Zunächst möchte ich eines klarstellen: Ein Markteinbruch bedeutet nicht, dass alle Aktien kaufenswert sind, genauso wie ein Marktanstieg nicht bedeutet, dass alle Aktien verkauft werden sollten. Der Schlüssel liegt darin, den Unterschied zwischen “Preisrückgang” und “Wertverlust” zu erkennen.

In meiner vierzigjährigen Investmentkarriere habe ich festgestellt, dass einer der häufigsten Anlagefehler darin besteht, Preisschwankungen mit Wertveränderungen zu verwechseln. Wenn eine Aktie um 20% fällt, gehen viele automatisch davon aus, dass der innere Wert des Unternehmens ebenfalls um 20% gesunken ist, was jedoch oft nicht der Fall ist.

Wie unterscheidet man zwischen “vorübergehenden Rückgängen” und Aktien mit “verschlechterter Fundamentaldaten”? Ich habe drei Schlüsselindikatoren zusammengefasst: Konzentration auf Cashflow statt Gewinn, Beobachtung von Insidergeschäften und Analyse von Veränderungen im Wettbewerbsumfeld.

Gewinn ist ein buchhalterisches Konzept, das auf verschiedene Weise manipuliert werden kann; Cashflow hingegen spiegelt die tatsächliche Betriebssituation eines Unternehmens wider. In Zeiten von Markteinbrüchen sind Unternehmen mit stabilem oder sogar wachsendem Cashflow oft qualitativ hochwertige Kandidaten, die zu Unrecht abgestraft wurden.

Wenn Führungskräfte eines Unternehmens nach einem Kursrückgang Aktien ihres eigenen Unternehmens kaufen, ist dies in der Regel ein positives Signal. Sie kennen die tatsächliche Lage des Unternehmens besser als externe Investoren, und wenn sie bereit sind, mit eigenem Geld zu kaufen, bedeutet dies oft, dass sie glauben, der Aktienkurs liegt unter dem inneren Wert.

Markteinbrüche resultieren oft aus Veränderungen im makroökonomischen Umfeld, aber diese Veränderungen wirken sich unterschiedlich auf verschiedene Unternehmen aus. Einige Unternehmen verlieren möglicherweise Wettbewerbsvorteile, während andere ihre Marktposition stärken können. Wir müssen analysieren, wie bestimmte Ereignisse die Wettbewerbslandschaft einer Branche verändern, und diejenigen Unternehmen identifizieren, die langfristig davon profitieren.

Als Nächstes möchte ich über die drei Branchen sprechen, die nach dem jüngsten Einbruch besondere Aufmerksamkeit verdienen: das Gesundheitswesen, hochwertige Finanzdienstleister und Industrieunternehmen mit starker Anpassungsfähigkeit der Lieferkette.

Im Gesundheitswesen, besonders bei Unternehmen, die sich auf das Management chronischer Krankheiten konzentrieren: Mit dem unveränderten Trend der Bevölkerungsalterung wird die Nachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen nur zunehmen, nicht abnehmen. Viele qualitativ hochwertige Gesundheitsunternehmen sind aufgrund der Marktstimmung gefallen, obwohl sich ihre Fundamentaldaten nicht verschlechtert haben, was gute Kaufgelegenheiten schafft.

Vor dem Hintergrund von Handelsanspannungen und wirtschaftlicher Unsicherheit werden Finanzaktien oft übermäßig abverkauft. Wir müssen jedoch zwischen verschiedenen Arten von Finanzinstituten unterscheiden - diejenigen mit gesunden Bilanzen und exzellentem Risikomanagement können ihre Marktposition in Krisenzeiten oft stärken und sich in Erholungsphasen hervorragend entwickeln.

Die aktuellen Handelsreibungen gestalten globale Lieferketten neu, und Unternehmen, die ihre Produktionsstandorte und Lieferantennetzwerke flexibel anpassen können, werden davon profitieren. Diese Unternehmen mögen kurzfristig unter Druck stehen, können aber langfristig ihre Wettbewerbsvorteile stärken.

Nun möchte ich fünf einfache, praktische Screening-Indikatoren teilen, um qualitativ hochwertige Unternehmen zu identifizieren, die zu Unrecht abgestraft wurden: Free-Cashflow-Rendite über 10%; KGV oder KBV unter dem historischen Durchschnitt; Verschuldungsgrad unter dem Branchendurchschnitt; Dividendenrendite auf historischem Höchststand, aber Ausschüttungsquote noch im nachhaltigen Bereich; und hohe Ertragsstabilität.

Durch die Kombination dieser Indikatoren können wir zunächst Aktien herausfiltern, die fundamentale Stärke aufweisen, aber preislich zu Unrecht abgestraft wurden. Natürlich ist das Screening nur der erste Schritt, danach ist eine tiefergehende Fundamentalanalyse erforderlich.

Abschließend möchte ich anhand einiger Beispiele illustrieren, wie diese Prinzipien anzuwenden sind. Hier sind einige Aktien, die kürzlich stark gefallen sind, aber bereits Anzeichen einer Erholung zeigen:

Bayer ist kürzlich aufgrund von Rechtsstreitigkeiten stark gefallen, aber der Cashflow seiner Kerngeschäfte in Pharma und Agrarwissenschaft bleibt stabil. Aus historischer Bewertungsperspektive spiegelt der aktuelle Aktienkurs bereits das schlimmstmögliche Ergebnis der Rechtsstreitigkeiten wider, während der jüngste Insiderkauf der Geschäftsleitung zeigt, dass das Management den aktuellen Aktienkurs für unterbewertet hält.

Daimler Truck wird oft bei Erwartungen eines wirtschaftlichen Abschwungs abverkauft, aber der Anteil der Serviceeinnahmen steigt kontinuierlich, was einen stabileren Cashflow bietet. Darüber hinaus beginnen die Investitionen in Elektro-Lkw Früchte zu tragen, und die langfristigen Wachstumsaussichten bleiben stark.

Die Deutsche Bank wird typischerweise von Handelsspannungen stark betroffen, aber die Restrukturierungsmaßnahmen der letzten Jahre haben bemerkenswerte Erfolge erzielt, die Kapitalquote deutlich verbessert und die Quote notleidender Kredite gesenkt. Im Vergleich zur historischen Bewertung spiegelt der aktuelle Aktienkurs übermäßig pessimistische Erwartungen wider.

Denken Sie daran, der Schlüssel zum Anlageerfolg liegt nicht darin, den Markt vorherzusagen, sondern qualitativ hochwertige Vermögenswerte zu angemessenen Preisen zu kaufen und geduldig lange genug zu halten. Wie mein alter Freund Warren sagt: “Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere ängstlich sind.”

Die Suche nach unterbewerteten Unternehmen in Zeiten von Marktpanik erfordert sowohl Mut als auch Methode. Ich bin überzeugt, dass Sie mit dem heute geteilten Rahmen und den Werkzeugen in der Lage sein werden, in Marktturbulenzen rationalere Entscheidungen zu treffen und echte Wertanlagemöglichkeiten zu finden.

Dritter Teil: Investitionsmöglichkeiten in einem komplexen Handelsumfeld

Unser heutiges Thema - Investitionsmöglichkeiten in einem komplexen Handelsumfeld - ist eine Situation, der ich in meiner fast vierzigjährigen Investmentkarriere wiederholt begegnet bin. Von den Handelsreibungen in der Reagan-Ära über die beschleunigte Globalisierung unter Clinton bis hin zu Trumps Zollpolitik - die Geschichte wiederholt sich stets in verschiedenen Formen.

Ich möchte mit einer grundlegenden Beobachtung beginnen: Der Markt ist immer von Unsicherheit geprägt. Als wir damals noch Fernschreiber für den Empfang von Marktinformationen nutzten, gab es ebenso Probleme mit chaotischen Informationen und Interpretationsverzerrungen. Heute ist die Informationsübermittlung schneller geworden, aber die menschliche Natur hat sich nicht verändert - Angst und Gier bestimmen nach wie vor das kurzfristige Marktverhalten.

Kommen wir zum aktuellen Problem: Gestern fiel der deutsche Markt um 3%, während der US-Markt über Nacht um mehr als 9% stieg. Diese starken Schwankungen verwirren viele Anleger und verursachen sogar Panik. Dazu möchte ich drei praxiserprobte Leitprinzipien teilen:

Erstens, etablieren Sie ein strukturiertes Informationsfilterungssystem. Meine Methode besteht darin, Informationen in drei Ebenen zu unterteilen: tägliche Schwankungen, Branchentrends und strukturelle Veränderungen. Tägliche Schwankungen umfassen kurzfristige Prognosen und Gerüchte, die zwar den Großteil der Medienüberschriften ausmachen, aber von begrenztem praktischem Wert sind; Branchentrends betreffen mittelfristige Veränderungen in einer bestimmten Branche, wie die Substitution von traditionellen Autos durch Elektrofahrzeuge; strukturelle Veränderungen sind fundamentale Verschiebungen, die das wirtschaftliche Gefüge langfristig verändern können, wie Globalisierung oder künstliche Intelligenz.

Meine Erfahrung zeigt, dass man 80% seiner Aufmerksamkeit auf die letzten beiden Informationsarten richten sollte. Wie mein alter Freund Warren sagt: “Wenn du die heutigen Finanznachrichten gelesen hast, mache keine Geschäfte.” Obwohl etwas übertrieben, erinnert uns dieser Satz daran, uns nicht von kurzfristigem Rauschen ablenken zu lassen. Für einen tieferen Einblick in diesen Denkrahmen empfehle ich Peter Lynchs “Beating the Street” - ein Kollege, von dem ich in der Praxis viel gelernt habe.

Konkret zur aktuellen Situation: Obwohl Trumps Zollpolitik starke Marktschwankungen ausgelöst hat, müssen wir erkennen, dass die exportorientierte deutsche Wirtschaft tatsächlich vor strukturellen Herausforderungen steht. Dies gilt besonders für die Automobilindustrie - die Abhängigkeit von Volkswagen, BMW und anderen vom chinesischen Markt liegt bei etwa 20-25%, was in einem Zollumfeld eindeutig ein Risikofaktor ist. Andererseits haben Industriegiganten wie Siemens bereits begonnen, ihre Standorte zu diversifizieren und lokale Produktionsstätten in ihren Hauptmärkten zu errichten - eine Strategie, die in der aktuellen Umgebung ihren Wert zeigt.

Zweitens, verwenden Sie Szenarioanalysen anstelle von Punktprognosen. Als ich in den Achtzigern im Hedgefonds-Bereich tätig war, stellte ich fest, dass Analysten, die versuchten, den Markt präzise vorherzusagen, oft weit daneben lagen. Ein praktischerer Ansatz ist, mehrere mögliche Szenarien zu entwickeln und für jedes Szenario Strategien vorzubereiten.

Ein Beispiel: Für die aktuelle Handelssituation würde ich drei Szenarien konstruieren - eine weitere Eskalation des Handelskriegs mit umfassenden Zollerhöhungen; eine teilweise Entspannung mit Beibehaltung des Status quo; und ein umfassendes Abkommen mit signifikanter Zollsenkung. Dann würde ich überlegen, welche Branchen und Unternehmen in jedem Szenario profitieren oder leiden könnten, und entsprechend mein Portfolio anpassen.

In der Praxis erstelle ich eine Szenario-Matrix. Im Eskalationsszenario könnten inländischer Konsum, Unternehmen mit alternativen Lieferketten und Verteidigungssektoren besser abschneiden; im Teilentspannungsszenario könnten zyklische Konsumgüter und bestimmte Technologieaktien sich erholen; und im umfassenden Einigungsszenario könnten exportorientierte Unternehmen und globale Marken stark zurückkommen. Der Anstieg von Adidas um etwa 10% spiegelt in gewisser Weise die gestiegene Markterwartung für das dritte Szenario wider.

Howard Marks - Gründer von Oaktree Capital und mein Kommilitone an der Wharton School - hat ein Buch mit dem Titel “The Most Important Thing” geschrieben, dessen Kapitel über den Umgang mit Unsicherheit besonders lesenswert ist.

Drittens, bauen Sie ein widerstandsfähiges Investmentportfolio auf. In den letzten vierzig Jahren habe ich den Schwarzen Montag, die asiatische Finanzkrise, die Dotcom-Blase, die Subprime-Krise und die COVID-19-Pandemie miterlebt. Jede Krise hatte unterschiedliche Merkmale, aber eine gemeinsame Lektion ist: Übermäßig konzentrierte Portfolios überleben oft nicht.

Die tatsächliche Allokationsstrategie muss spezifischer sein. Für ein Investmentportfolio von 1 Million Euro würde ich nach der Kern-Satelliten-Strategie wie folgt allokieren:

Kernanteil (etwa 700.000 Euro):

• 200.000-250.000 Euro in Eurozone-Blue-Chip-ETFs wie iShares Core EURO STOXX 50
• 150.000-200.000 Euro in global diversifizierte Indizes wie MSCI World
• 100.000-150.000 Euro in qualitativ hochwertige Anleihen, hauptsächlich kurzfristige Investment-Grade-Unternehmensanleihen und Staatsanleihen
• 100.000-150.000 Euro in Einzelaktien von Unternehmen mit stabilem Cashflow, besonders solche mit Dividendenrenditen über 3-4% und stabiler historischer Dividendenwachstumsrate, wie Deutsche Telekom, Allianz Versicherung und ähnliche

Satellitenanteil (etwa 300.000 Euro):

• 100.000-150.000 Euro in thematische ETFs wie künstliche Intelligenz, saubere Energie usw.
• Etwa 100.000 Euro in 4-6 ausgewählte Einzelaktien, jede mit einer Anfangsposition von etwa 15.000-25.000 Euro
• 50.000-100.000 Euro als Barreserve für besondere Gelegenheiten

Im aktuellen Umfeld achte ich besonders auf Unternehmen mit “Preissetzungsmacht”, die Kostensteigerungen an Kunden weitergeben können, ohne Marktanteile zu verlieren. Ein Beispiel ist Scherdel Pharma mit ihren Blutzucker-Monitoring-Geräten, deren Patentschutz und medizinische Notwendigkeit ihnen eine starke Preissetzungsfähigkeit verleihen. Im Gegensatz dazu stehen Unternehmen in hart umkämpften Branchen ohne klare Differenzierung, wie bestimmte Komponentenhersteller, die anfälliger für Kostendruck und Nachfrageschwankungen sind.

Für den Kernanteil bevorzuge ich Unternehmen mit Preissetzungsmacht, globalen Wettbewerbsvorteilen und stabilen Dividenden; für den Satellitenanteil konzentriere ich mich mehr auf spezifische Katalysatoren und Wendepunkte. David Swensens “Unconventional Success” bietet dazu hervorragende Erläuterungen, besonders der Abschnitt über die Fallstudien zum Yale-Stiftungsfonds.

Abschließend zur Frage des Timings. Viele fragen mich: “Professor, ist jetzt ein guter Zeitpunkt zum Kaufen?” In den letzten vierzig Jahren wurde mir diese Frage unzählige Male gestellt, und meine Antwort bleibt konstant: Gute Kaufgelegenheiten treten oft auf, wenn die meisten Menschen Angst haben, nicht wenn alle optimistisch sind.

Buffett sagte: “Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere ängstlich sind.” Das Problem ist, dass es nicht einfach ist, die aktuelle Marktstimmung objektiv zu bewerten. Manchmal hat ein scheinbar panischer Markt den Boden noch nicht erreicht; manchmal hat ein scheinbar optimistischer Markt noch Raum nach oben.

Aus technischer Sicht hat der gestrige Fall des DAX unter die 19.700-Punkte-Marke tatsächlich eine gewisse Panikstimmung ausgelöst. Solche Niveaus sind historisch oft Merkmale mittelfristiger Tiefpunkte. Gleichzeitig stützt die Markterwartung einer möglichen EZB-Zinssenkung im September den Aktienmarkt. Wir dürfen jedoch nicht übersehen, dass bei anhaltender Eskalation von Handelskonflikten die Gewinnerwartungen der Unternehmen weiterhin nach unten korrigiert werden könnten.

Daher ist es wichtiger, diszipliniert zu bleiben und qualitativ hochwertige Vermögenswerte zu angemessenen Preisen zu kaufen und geduldig zu halten, als kurzfristige Trends zu prognostizieren. Wie einer meiner Mentoren sagte: “Anlageerträge hängen mehr mit der Zeit im Markt zusammen als mit dem Timing des Marktes.”

Vierter Teil: Aktienauswahlstrategien und Risikomanagement bei Branchenrotation

Heute Abend möchte ich mit Ihnen Aktienauswahlstrategien und Risikomanagement im Kontext der Branchenrotation diskutieren. Der Markt steigt oder fällt nie als Ganzes; selbst in einer scheinbar allgemeinen Abwärtsbewegung sammeln einige Sektoren still Kraft. Das Verständnis der Gesetzmäßigkeiten der Branchenrotation kann uns helfen, frühzeitig zu positionieren und die vielversprechendsten Sektoren und Einzelaktien zum richtigen Zeitpunkt zu erfassen.

Betrachtet man die Daten der letzten Wochen, stehen zyklische Branchen, insbesondere Automobil und Chemie, unter erheblichem Druck. Die heutigen Zahlen zeigen, dass Volkswagen und BMW beide um mehr als 2,5% gefallen sind - kein Zufall, sondern eine gemeinsame Herausforderung für exportorientierte Unternehmen vor dem Hintergrund globaler Handelsspannungen. Defensive Sektoren wie Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter zeigen hingegen größere Widerstandsfähigkeit. Dies ist ein typisches Risikoveremeidungsverhalten, bei dem Investoren in unsicheren Zeiten stabilere Cashflows suchen.

Besonders beachtenswert finde ich, dass bestimmte Technologie-Nischenbereiche, insbesondere Unternehmen im Zusammenhang mit der digitalen Transformation, einen vom Gesamtmarkt unabhängigen Trend entwickeln. Beispielsweise ist Bechtle, das wir gestern diskutiert haben, heute zwar ebenfalls vom Gesamtmarkt belastet um 4,65% gefallen, aber mittelfristig betrachtet befindet sich sein IT-Dienstleistungssektor in einem Aufwärtszyklus.

In diesem Umfeld der Branchenrotation empfehle ich eine “Kern-Satelliten”-Strategie für den Portfolioaufbau. Der Kernanteil (70%) sollte in Blue-Chip-Aktien mit stabilem Cashflow, Branchen-ETFs und defensive Anlagen wie Hochdividendenaktien investiert werden. Der Satellitenanteil (30%) kann aktiver in mittelgroße Wachstumsaktien positioniert werden, die sich in aufsteigenden Branchenzyklen befinden, in qualitativ hochwertige zyklische Aktien, deren Bewertungen auf vernünftige Niveaus zurückgegangen sind, sowie in Spezialfälle mit klaren Katalysatoren.

Im Risikomanagement möchte ich drei Grundsätze betonen: Erstens Positionsmanagement - investieren Sie nie mehr als 20% Ihres Kapitals in eine einzelne Branche, unabhängig davon, wie optimistisch Sie für diese Branche sind. Ich habe zu viele Investoren gesehen, die durch übermäßige Konzentration erhebliche Verluste erlitten haben. Zweitens zeitliche Diversifikation - wenn Sie in eine neue Branche oder Aktie einsteigen, halten Sie an unserer gestern besprochenen Handelscluster-Strategie fest und teilen Sie Ihr Kapital in 3-5 Teile auf, die zu verschiedenen Zeitpunkten eingesetzt werden. Drittens Korrelationskontrolle - stellen Sie sicher, dass bei starken Marktschwankungen kein einheitlicher Rückgang auftritt. Dies mag professionell klingen, ist in der Praxis aber nicht kompliziert; ich kann später Beispiele geben.

Lassen Sie uns einige mögliche Chancen in der Branchenrotation betrachten: Der Bankensektor - obwohl die Deutsche Bank heute fast 4% verloren hat, profitiert der europäische Bankensektor mittelfristig vom Zinsumfeld und verbesserter Vermögensqualität. Der Bereich erneuerbare Energien - mit Europas beschleunigter Energiewende könnten qualitativ hochwertige Unternehmen in diesem Sektor einen neuen Wachstumszyklus einleiten. Auch IT-Dienstleistungen und Cybersicherheit - mit beschleunigter digitaler Transformation dürften Unternehmen wie Bechtle, die sich auf die IT-Modernisierung von Unternehmen konzentrieren, ihre Wachstumsdynamik beibehalten.

Ich möchte betonen, dass Branchenrotation nicht einfach bedeutet, “die schwächsten Branchen zu kaufen und die stärksten zu verkaufen”. Die wahren Chancen liegen in der Identifizierung von Branchen mit verbesserten Fundamentaldaten, die der Markt noch nicht vollständig eingepreist hat, sowie von qualitativ hochwertigen Unternehmen, die in breiten Ausverkäufen falsch bewertet wurden.

Ich freue mich, Ihre Begeisterung für Investitionen zu sehen. Als ich mit dem Handel begann, erlebte ich auch viele Verwirrungen und Rückschläge. Durch systematische Methoden und kontinuierliches Lernen bin ich überzeugt, dass jeder seinen eigenen Weg in diesem Markt finden kann.

Fünfter Teil: Handelscluster aufbauen während der Markterholung

In der Erholungsphase nach starken Marktschwankungen besteht der größte Fehler vieler Händler darin, zu viel Kapital auf einen einzigen Einstiegspunkt zu konzentrieren. Sie sehen den Beginn einer Erholung, kaufen mit voller Kraft ein und geraten dann bei einer Korrektur in Panikverkäufe. Dieses Verhalten führt zu vielen vermeidbaren Verlusten.

Anstatt an einem einzigen Preispunkt stark zu kaufen, ist es klüger, “Handelscluster” aufzubauen: Teilen Sie das geplante Investitionskapital in 3-5 Teile auf und bauen Sie schrittweise Positionen in verschiedenen Preisbereichen auf. Dies bietet drei wesentliche Vorteile:

Erstens reduziert es den Druck bei der Timing-Wahl. Niemand kann Tiefst- oder Höchststände perfekt vorhersagen, aber durch die Verteilung der Einstiegspunkte erhöhen Sie signifikant die Wahrscheinlichkeit, Schlüsselbereiche zu erfassen.

Zweitens ermöglicht es Ihnen, Ihre Strategie an Marktentwicklungen anzupassen. Nach Aufbau der Initialposition liefert der Markt zusätzliche Informationen, die es Ihnen erlauben, das verbleibende Kapital mit größerer Sicherheit einzusetzen.

Drittens, und am wichtigsten, bietet es einen psychologischen Puffer. Das Wissen, dass Sie noch “Munition” in Reserve haben, reduziert erheblich die Angst, Chancen zu verpassen oder zu früh zu investieren.

Die Kombination dieser Methode mit quantitativen Indikatoren ist besonders effektiv. Eine Kombination, die ich häufig verwende, ist der Relative-Stärke-Index (RSI) mit der Bollinger-Band-Breite (BBW). Wenn der RSI unter 30 fällt und die BBW zwei Standardabweichungen überschreitet, deutet dies oft auf eine mögliche Mean-Reversion nach extremer Volatilität hin. Zu diesem Zeitpunkt setze ich den ersten Teil meines Kapitals ein. Wenn der Markt weiter fällt, aber mit abnehmender Dynamik, setze ich den zweiten Teil ein. Wenn der Preis sich zu stabilisieren beginnt und das Volumen zunimmt, investiere ich den dritten Teil.

Denken Sie daran, wahre Handelsmeister sind nicht diejenigen, die eine einzige perfekte Gelegenheit ergreifen, sondern jene, die systematisch mehrere Einstiegspunkte managen und letztendlich gute Durchschnittsergebnisse erzielen.

Mit einem Satz aus meiner Handelskarriere zusammengefasst: Die Erfolgreichen streben nicht nach Perfektion, sondern nach System. In unserem nächsten Kurs werden wir detailliert besprechen, wie man diese Cluster-Parameter an verschiedene Marktumgebungen anpasst. Ich wünsche Ihnen erfolgreichen Handel.